一、北洋中央元首纪念军阀银币（全国顶级珍品系列）

由天津造币总厂铸造，均为民国最高掌权者专属纪念币，铸量极少，市面流通罕见，单枚普品动辄数万至百万。

1. 袁世凯系列银币（北洋开山军阀币）

（1）袁像共和纪念壹圆（1914）

民国军阀银币代表品种

民国军阀银币代表品种

天津厂意大利雕刻师乔治雕刻，正面袁世凯高缨戎装像，背面双嘉禾包裹 “壹圆”，上环 “中华民国共和纪念币”。仅千枚左右，用于外交赠送，普品市价 8 万起，原光高分评级币 20 万以上。

（2）洪宪纪元飞龙纪念币（1916）

民国军阀银币代表品种

民国军阀银币代表品种

袁世凯复辟帝制纪念币，背面双翼飞龙，文字 “中华帝国、洪宪纪元”。护国战争爆发后紧急停铸、大量熔毁，普通版几十万，乔治签字版存世个位数，拍卖价突破 500 万，属钱币顶级大珍。

2. 黎元洪开国纪念银币（武昌首义军阀代表）

各军阀铸造银元介绍

各军阀铸造银元介绍

1912 年武昌造币厂铸造，分两大主流版：

• 戴军帽版：铸量仅数百枚，存世不足百枚，市场价 15–30 万；

• 光头无帽版：铸量稍多，普品 5–12 万；背面花卉配嘉禾壹圆，纪念武昌起义与民国开国，是湖北军政代表钱币。

3. 段祺瑞和平执政纪念币（皖系军阀代表）

正面段祺瑞西服半身像，上环 “中华民国执政纪念币”，背面篆书 “和平” 二字配嘉禾。段祺瑞任临时执政期间少量铸造，无面值，纯纪念章币，普通品相 60 万起步，高分原光极为罕见。

4. 徐世昌仁寿同登纪念币（文人总统军阀币）

民国军阀银币代表品种

民国军阀银币代表品种

1921 年为纪念徐世昌就任总统三周年、六十七寿辰铸造，背面亭台楼阁，刻 “仁寿同登”。分有无 “纪念币” 小字两版，带字版更稀有，市价 10 万至 40 万，是北洋文人政权唯一肖像银币。

5. 曹锟宪法成立纪念币（直系军阀）

曹锟贿选总统后铸造，正面曹锟戎装像，背面双旗，文字 “宪法成立纪念”。铸量稀少，普品 8 万起，完整原光评级币溢价翻倍，是直系军阀标志性藏品。

6. 张作霖大元帅系列（奉系东北军阀巅峰）

民国十五、十六、十七年张作霖陆海空军大元帅银币，正面张作霖戎装，背面龙凤、嘉禾，分多种纪年版别。全部少量试铸，几乎未流通，普通 XF 品相百万起步，高分原光为机制币拍卖天价常客，是东北军阀钱币之王。

7. 褚玉璞周年纪念银章（直隶地方督军）

民国军阀银币代表品种

奉系下属直隶督办褚玉璞，1927 年天津造币厂铸任职周年纪念币，背面北洋双旗。督军级纪念币存世远少于总统币，流通实物寥寥无几，属于小众高端军阀藏品。

二、西南割据军阀银币（流通与纪念并行，受众最广）

西南各省独立割据，自行设厂铸币，既有日常流通银元，也有军阀肖像纪念币，是大众收藏主流赛道。

1. 四川军政府大汉银币（川系军阀核心）

此前单独详解，1912 年四川大汉军政府铸造，无人物肖像，以篆书 “汉”、十八圈为标识，成渝两地分厂常年铸造，是民国流通量最大的地方军阀银元。分壹圆、伍角、二角、一角，普通壹圆适合入门配置，分水汉、大点金等名誉版属于进阶稀缺品，依托辛亥革命历史题材，全国变现流动性极强。

民国军阀银币代表品种

2. 云南唐继尧纪念银币（滇系军阀）

护国战争胜利后，云南都督唐继尧铸造，分正像、侧像三钱六分半元（无壹圆面值）：

• 唐继尧侧面像：存世稀少，市价 8 万左右；

• 唐继尧正面像：流通较多，3000–8000 元，是普通人能入手的军阀肖像币；背面护国嘉禾图案，见证滇军讨伐袁世凯的历史，云南军阀标志性币种。

3. 贵州军阀珍品（黔系，近代银元四大天王）

（1）贵州汽车银币（民国十七年）

贵州军阀周西成铸造，背面山间公路、汽车图案，国内唯一带汽车纹样银元，存世量极低，普品百万级别。

（2）贵州竹子银币（民国三十八年）

后期贵州军阀谷正伦铸，背面翠竹图案，铸额稀少，与汽车币同属西南顶级大珍。

三、西北、华北特色军阀流通银币

1. 甘肃加字袁大头（西北军阀）

民国三年袁像壹圆基础上，甘肃造币厂加盖 “甘肃” 二字，为西北马家军阀割据时期专属流通银元，成色偏低、磨损普遍，原味美品市价数万，是西北军阀代表币种。

2. 新疆各类饷银（新疆割据军阀）

新疆杨增新、金树仁时期铸造新疆饷银壹两、五钱，字体粗犷、银质混杂，边疆军阀割据产物，存世分散，地域特色极强。

四、军阀银币两大核心分类区别

1. 肖像纪念军阀币（高端稀缺）袁世凯飞龙、黎元洪、段祺瑞、张作霖、唐继尧、褚玉璞等，铸造目的为馈赠官员、外交礼仪，不参与市面流通，铸量几百至数千枚，历经战乱熔毁，存世极少，收藏、投资价值极高，价格常年稳定上涨。

2. 地方政权流通军阀币（大众收藏）四川大汉、甘肃加字、新疆饷银、普通唐继尧半元，用于当地军费发放、民间日常交易，铸造量大、流通损耗多，普品门槛低，适合入门藏家布局，稀缺版别同样具备长期增值潜力。

五、军阀银币整体收藏与投资特点

1. 历史独一无二，题材不可复制每一枚对应一段军阀混战史实，串联起辛亥革命、护国战争、直皖奉大战、西南地方独立等近代重大事件，自带文物属性，抗通胀能力远超普通流通银元。

2. 分层清晰，适配不同预算

• 入门：唐继尧正像半元、普通四川大汉壹圆；

• 进阶：黎元洪光头版、甘肃加字、唐继尧侧像；

• 高端：洪宪飞龙、张作霖大元帅、贵州汽车、段祺瑞和平币。

3. 辨伪风险极高军阀纪念币存世稀少，市场高仿泛滥，裸币极易踩坑；投资优先选择 PCGS、NGC 国际评级封装币，清洗、修补、改刻钱币会大幅折价。

4. 长期持有属性强纪念类军阀币存量逐年减少，精品惜售，短期波动小，3–5 年持有周期增值幅度可观，是钱币资产配置的优质硬通货。

结语

从北京天津造币厂的元首纪念币，到川滇黔边疆的割据流通银元，形形色色的军阀银币，如同散落各地的金属史书。方寸银圆之上，既有北洋群雄争权的风云，也有西南边疆独立抗争的过往。相较于制式统一的中央银元，军阀银币纹样、文字、版式百花齐放，承载独一无二的乱世记忆，既是钱币收藏里独树一帜的热门板块，也是读懂民国军阀割据历史最直观的实物载体。